Unternehmensbewertungen sind in vielfacher Hinsicht von gro\u00dfer Bedeutung. Ob Scheidung einer Unternehmerehe, die Geltendmachung von Pflichtteilsanspr\u00fcchen gegen die Erben eines verstorbenen Unternehmers oder aber auch nur die Erlangung einer Indikation eines Unternehmenswerts, etwa zur Ver\u00e4u\u00dferung oder zur Nachfolgeplanung: All diese Situationen setzen eine Unternehmensbewertung voraus, die, da hier naturgem\u00e4\u00df zahlreiche Stellschrauben zu ber\u00fccksichtigen sind, besonders streitanf\u00e4llig sein k\u00f6nnen.<\/p>\n
Um die Unternehmensbewertung zur Bestimmung von Anspr\u00fcchen im Familien- und Erbrecht etwas transparenter und praktikabler zu machen, hat der Fachausschuss f\u00fcr Unternehmensbewertung und Betriebswirtschaft des Instituts der Wirtschaftspr\u00fcfer (IDW) unter dem 25.05.2015 den Entwurf eines entsprechenden neuen Bewertungsstandards verschiedet (IDW ES 13). Dieses Reglement ber\u00fccksichtigt unter anderem auch die \u00fcber die Jahre gefestigte Rechtsprechung des Bundesgerichtshofs in einschl\u00e4gigen F\u00e4llen. In Abweichung zum \u201e\u00fcblichen\u201c Bewertungsstandard IDW S 1 ber\u00fccksichtigt IDW ES 13 insbesondere die inhaberbezogenen Einfl\u00fcsse auf die Ertragskraft des Unternehmens, sieht hierbei zudem die Berechnung und den Abzug latenter Ertragsteuern (zumindest teilweise) sowie die Ber\u00fccksichtigung sonstiger personalistisch bewertungsrelevanter Einfl\u00fcsse vor.<\/p>\n
Die Bewertung eines Unternehmens zum Zwecke der Ermittlung von Ausgleich- oder Auseinandersetzungsanspr\u00fcchen (etwa beim Zugewinnausgleich oder bei der Pflichtteilsgeltendmachung) erfolgt danach in zwei Stufen:<\/p>\n
Auf der ersten Stufe wird der objektivierte Unternehmenswert ermittelt, wobei die Basis der Bewertung das so genannte Ertragswertverfahren ist. Gerade bei KMU ist allerdings die Inhaberbezogenheit dieser Unternehmen besonders wichtig und daher zu beachten. Ziel der Bewertung muss es sein, ausschlie\u00dflich die auf einen Dritten \u00fcbertragbare<\/strong> Ertragskraft des Unternehmens zu ermitteln. Resultieren wertbestimmende Faktoren im Unternehmen aus den Kenntnissen oder F\u00e4higkeiten des bisherigen Inhabers, ist die Ertragskraft entsprechend partiell oder zeitlich zu begrenzen. Au\u00dfergew\u00f6hnliche, messbare Qualifikationen des Inhabers sind daneben durch angemessene Zu- oder Abschl\u00e4ge eines (fiktiven) Unternehmerlohns zu ber\u00fccksichtigen, was wiederum den nachhaltig erzielbaren Ertrag eines Unternehmens in der Bewertung \u2013 und damit den Unternehmenswert \u2013 beeinflusst.<\/p>\n Auf der zweiten Stufe der Bewertung erfolgt dann eine \u00dcberleitung zum Ausgleichs- oder Auseinandersetzungsanspruch, was deshalb erforderlich ist, um dem konkreten Bewertungsanlass Rechnung zu tragen. Hier spielt insbesondere die latente Ertragsteuer eine gro\u00dfe Rolle, also die im Unternehmen quasi \u201esteckende Gefahr der Besteuerung stiller Reserven\u201c. Diese wird freilich nur im Fall der Betriebsver\u00e4u\u00dferung\/Betriebsaufgabe realisiert, \u201elatent\u201c soll sie aber eben auch bei zivilrechtlichen Anspr\u00fcchen auf ,,das Unternehmen\u201c Ber\u00fccksichtigung finden.<\/p>\n Was Zugewinnausgleichsanspr\u00fcche angeht, ist es mittlerweile gefestigte Rechtsprechung, dass die latenten Ertragsteuern vom Unternehmenswert abzuziehen sind. Der Grundgedanke des Ausgleichsanspruchs, die Eheleute h\u00e4tten das eheliche Verm\u00f6gen parit\u00e4tisch erwirtschaftet, rechtfertige es, am Stichtag des Ausgleichs eine entsprechende Nettobetrachtung vorzunehmen.<\/p>\n Ungekl\u00e4rt ist die Frage der latenten Ertragsteuern allerdings noch bei Pflichtteilsanspr\u00fcchen, f\u00fcr die die vorgenannte \u201eeheliche\u201c Rechtfertigung freilich nicht greifen kann. Die Tendenz in der obergerichtlichen Rechtsprechung geht aber dahin, auch hier latente Ertragsteuern zu ber\u00fccksichtigen, was nach hiesiger Auffassung auch sachgerecht ist: Warum sollte der Pflichtteilsberechtigte brutto von der (\u00fcbertragbaren) Ertragskraft des Unternehmens profitieren, obwohl der Erbe fr\u00fcher oder sp\u00e4ter, vielleicht sogar bereits im Zusammenhang mit der Erf\u00fcllung der Pflichtteilsanspr\u00fcche, die im Unternehmen lastenden Ertragsteuern wird tragen m\u00fcssen?<\/p>\n Auch wenn die Unternehmensbewertung sicherlich weiterhin sehr individuell auch analytisch auf das betreffende Unternehmen abgestimmt werden muss, so bietet IDW ES 13 doch gute Anhaltspunkte, einen sachnahen Wert zu finden und damit (w\u00fcnschenswerterweise) Streitigkeiten zu vermeiden.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"